Com a alta da taxa Selic, a nossa taxa básica de juros da economia, os preços das cotas dos fundos imobiliários acabam sofrendo bastante depreciação, já que, nesse cenário, há uma tendência natural de os investidores saírem em busca de maior retorno com menos risco em ativos de renda fixa, como por exemplo, títulos públicos com taxas que chegam a 14% ao ano. É um retorno excelente, sobretudo com a segurança que é investir no Tesouro Nacional.
Com isso, os fundos imobiliários têm seus preços negativamente impactados e com maior volatilidade no curto prazo.
No entanto, sempre é bom lembrar que fundos imobiliários são ativos de renda variável, com maior potencial de ganhos no longo prazo e indicados para investidores com perfil agressivo, por assumirem risco e aceitarem volatilidade em busca de maior rentabilidade no futuro.
Por outro lado, a alta da Selic acaba trazendo um impacto positivo para os rendimentos mensais pagos pelos fundos imobiliários.
Isso ocorre porque o percentual de rendimento mensal pago pelos FII’s é correlacionado à inflação e acompanha a precificação dos títulos públicos de longo prazo, como a NTN-B 2035 (Tesouro IPCA 2035). Com as taxas futuras de juros em patamar elevado, os rendimentos pagos pelos FII’s também ficam interessantes. Enquanto o Tesouro IPCA 2035 está com taxa de 5,6% a.a, os fundos imobiliários que compõem o índice IFIX (índice de fundos imobiliários listados na Bolsa) pagam hoje uma taxa média de rendimentos de 11,8% a.a, um spread (saldo) de 6,2 p.p.
Portanto, o prêmio pago com os rendimentos mensais dos FII’s ainda está bem atrativo em relação à taxa paga pelo Tesouro IPCA 2035, além de gerar uma reposição inflacionária ao investidor. Esse spread maior em relação aos títulos de longo prazo se deve ao maior peso dos fundos de papel na composição do índice IFIX.
Apesar disso, sob todo esse contexto, o investimento em fundos imobiliários demanda muita cautela, seletividade, diversificação e aderência ao perfil de investidor.
Para te ajudar na escolha dos melhores fundos imobiliários para investir, com diversificação de carteira e baseado em critérios objetivos de análise de mercado, conte com a orientação do seu assessor de investimentos.
Os fundos imobiliários continuam uma excelente alternativa para investidores com perfil agressivo, que se interessam pelo mercado imobiliário e que buscam renda mensal e ao mesmo tempo valorização do seu patrimônio no longo prazo.ca
Daniel Dinelly é educador financeiro, assessor de investimentos, head de fundos imobiliários e sócio da AçãoBrasil Investimentos, credenciada à XP.
Fonte: A ALTA DA SELIC E OS FUNDOS IMOBILIÁRIOS – Daniel Dinelly | Assessoria de Investimentos
